开头：机构之家

　　7月3日，招商银行（600036.SH）发布公告称，该行已收到国度金融监督管制总局的批复（金复〔2025〕395号），获准筹建招银金融财富投资有限公司（以下简称“招银金投”）。待筹建使命完成后，该即将按影相关端正和法度向监管部门提议开业央求。

　　图片系招商银行公告获批设立招银金投

　　乘政策东风设立招银金投，注册成本高达150亿

　　与招商银行设立招银金投相对应的，则是近两年监管部门握续推动金融财富投资公司（即AIC）股权投资扩围，通过增多市集参与者和投资领域，以市集化债转股、股权投资等风景化解企业债务风险，优化成本结构，并重心加大对科技金融的守旧力度，从而涉及更多股权融资空间。

　　在客岁9月，国度金融监管总局即印发了《对于作念好金融财富投资公司股权投资扩大试点使命的见知》《对于扩大金融财富投资公司股权投资试点领域的见知》，将银行AIC公司股权投资试点领域由上海扩大至北京、天津、重庆、南京等18个城市。本年3月，《对于进一步扩大金融财富投资公司股权投资试点的见知》明确提议“守旧适合条目的交易银行发起设立金融财富投资公司”。本年5月，国度金融监督管制总局局长李云泽进一步暗意，守旧适合条目的世界性交易银行设立AIC公司。

　　本年以来，股份行所属AIC公司拔地而起：5月7日，兴业银行最初获批筹建兴银AIC，拔得股份行头筹；6月3日，中信银行紧随自后，获批筹建信银AIC；招商银行则为第三位获批筹建AIC的股份制银行。从注册成底本看，招银金投高达150亿元，创股份制银行新高（兴银金投和信银金投均为100亿元），体现该行进犯AIC领域的宏愿。

　　图片系现在获批三家股份行所属AIC注册成本水平（亿元）

　　远程开头：公司公告

　　固然，动作郑重筹办的典型代表，五大行早已尝鲜AIC多年。2016年，国务院发布《对于积极得当裁减企业杠杆率的看法》，初次提议设立金融财富投资公司。2017年，在监管机构和相关政策交流下，工农中建交五大国有行接踵设立全资AIC，注册成本在100亿至120亿元之间。

　　因此，五大行所属AIC过往多年的筹办证实，也成为如今招商银行进犯该领域的遑急参考。机构之家梳剃头现，前者设立AIC公司除了积极反应政策、裁减杠杆化解风险以外，也逐渐成为银行利润孝顺板块之一，考证了交易逻辑的可行性。自2017年栽植以来，五大行AIC共计净利润从2018年的11.5亿元增长至2024年的183.5亿元，增长逾15倍。以2024年来看，工商银行下属AIC净利润最高，同比增7.2%至48.0亿元。

　　招商银行玄虚化筹办再布新局

　　动作极具零卖特质的玄虚金融集团，招商银行现领有银行、理会、证券、基金等多元化金融执照。机构之家觉得，跟着招商银行本次将AIC执照纳入麾下，将权贵升迁该行在股权投资领域的专科才气：通过市集化债转股及股权投资，长入母行信贷资源，进一步买通该行“投贷联动”链条，酿成股债长入的玄虚金融贬责决策。

　　值得一提的是，这一布局也与招行比年来握续股东的“轻型银行”政策相契合。事实上，通过多元化筹办，除了获得径直容颜收益外，还不错拓宽合营公司结算、托管、代发等中收开头，从而裁减对传统信贷业务的依赖。

　　在本次招商银行公告中也可见一斑：招商银行暗意，设立招银金投是该行积极反应国度敕令，主动融入国度发展大局的遑急举措。此举有助于该行专科化开展市集化债转股及股权投资试点业务，为企业提供全标的、多档次的融资守旧，进一步升迁该行玄虚化筹办才气，全面推动高质料发展。

　　与此同期，后续AIC的运营也能放手地改善招商银行“债性”念念维，固然，这亦然银行业筹办的多数近况之一。从招商银行利润表来看，该行在2024年净利息收入为2113亿，占比为62.6%，这部分收入与该行信贷投放及握有债权类财富收息高度相关；此外，该行其他非息收入仍有541亿，占比16.0%，这本体上大部分仍与投资债券等收益相关。往后看，招行系AIC不仅不错积极筛选容颜参与债转股，同期还不错进一步挖掘投资科技企业（招行遮掩超10万科创客户）升迁股权融资权重。

　　不外，当下AIC筹办仍面对部分实践逆境和挑战，招商银行也不例外。举例，AIC仍面对较大的成本花消压力，如投贷联动业务中，消失报表的子公司股权投资风险权重可能达1250%；AIC市集化债转股风险权重为250%，仍高于债权类财富等等。此外，科创领域高风险及不笃定性，也对银行风险管制才气酿成挑战。

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职守剪辑：秦艺